Značilnosti finančne strukture, klasifikacija in primer



The finančne strukture gre za kombinacijo kratkoročnih obveznosti, kratkoročnega dolga, dolgoročnega dolga in kapitala, ki ga družba uporablja za financiranje svojih sredstev in poslovanja. Sestava finančne strukture neposredno vpliva na tveganje in vrednost povezanega podjetja.

Finančni menedžer se mora odločiti, koliko denarja bo sposodil, dobiti najboljšo kombinacijo dolga in lastniškega kapitala ter najti cenejše vire sredstev. Kot pri kapitalski strukturi finančna struktura deli znesek denarnega toka od družbe, namenjene upnikom, in znesek, dodeljen delničarjem..

Vsaka družba ima drugačno kombinacijo glede na stroške in potrebe; zato ima vsako podjetje svoj odnos dolga in kapitala. Lahko se zgodi, da organizacija izda obveznice, da uporabi dohodek za nakup delnic ali, nasprotno, izda delnice in uporabi te dobičke za odplačilo svojih dolgov..

Indeks

  • 1 Značilnosti
    • 1.1 Finančna struktura v primerjavi s kapitalsko strukturo
    • 1.2 Dejavniki, ki jih je treba upoštevati
  • 2 Razvrstitev
    • 2.1 Financiranje z dolgom
    • 2.2 Ukrepi lastnikov
    • 2.3 Razlike v finančnih strukturah
  • 3 Primer
  • 4 Reference

Funkcije

Finančna struktura se nanaša na umetnost oblikovanja kombinacije sredstev, ki se bodo uporabila za financiranje podjetja, zlasti glede zneska dolga, ki ga je treba zbrati, in s tem, kateri profil povračil..

Vključuje analize in odločitve v zvezi z dolžniškimi instrumenti, kadar je na voljo več kot ena.

Občutno zanašanje na sredstva za dolg omogoča delničarjem, da dosežejo višjo donosnost naložb, saj je v podjetju manj kapitala. Vendar je lahko ta finančna struktura tvegano, saj ima podjetje velik dolg, ki ga je treba plačati.

Podjetje, ki je postavljeno kot oligopol ali monopol, je bolj sposobno podpreti finančno strukturo s finančnim vzvodom, saj je mogoče njeno prodajo, dobičke in denarni tok zanesljivo napovedati.

Ravno nasprotno, podjetje, ki se nahaja na zelo konkurenčnem trgu, ne more podpreti visoke stopnje finančnega vzvoda, saj doživlja dobiček in nestanovitne denarne tokove, ki bi lahko povzročili izgubo plačil dolga in sprožitev stečajnega postopka..

Podjetje v tem zadnjem položaju mora svojo finančno strukturo prenesti na naslov večjega kapitala, za katerega ni zahteve po povračilu.

Finančna struktura v primerjavi s kapitalsko strukturo

Finančna struktura vključuje v svoje izračune dolgoročne in kratkoročne obveznosti. V tem smislu se lahko struktura kapitala obravnava kot podskupina finančne strukture, ki je bolj usmerjena v dolgoročno analizo.

Finančna struktura odraža stanje obratnega kapitala in denarnega toka, plače, obveznosti in davke. Zato zagotavlja zanesljivejše informacije o trenutnih poslovnih okoliščinah.

Dejavniki, ki jih je treba upoštevati

Vzvod

Finančni vzvod je lahko pozitiven ali negativen. Skromno povečanje prihodkov pred obdavčitvijo bo prineslo veliko povečanje dohodka na delnico, hkrati pa se poveča tudi finančno tveganje..

Stroški kapitala

Finančna struktura se mora osredotočiti na zmanjšanje stroškov kapitala. Kapital z dolgom in prednostne delnice so cenejši viri financiranja v primerjavi z lastniškim kapitalom.

Nadzor

V finančni strukturi je treba upoštevati, da je tveganje izgube ali zmanjšanja nadzora nad podjetjem majhno.

Prožnost

Nobeno podjetje ne more preživeti, če ima togo finančno sestavo. Zato mora biti finančna struktura takšna, da se mora struktura, ko se spremeni poslovno okolje, prilagoditi tudi za obvladovanje pričakovanih ali nepričakovanih sprememb..

Solventnost

Finančna struktura mora biti strukturirana tako, da ni tveganja za plačilno nesposobnost družbe.

Razvrstitev

Finančna struktura opisuje izvor vseh sredstev, ki jih družba uporablja za pridobitev sredstev in plačilo stroškov. Za ta sredstva obstajata samo dve vrsti virov.

Financiranje dolga

Podjetja pridobivajo sredstva prek dolžniškega financiranja, predvsem iz bančnih posojil in prodaje obveznic. V bilanci stanja se izkazujejo kot dolgoročne obveznosti.

Zlasti je treba upoštevati, da dolg podjetja (obveznosti v bilanci stanja) vključuje tudi kratkoročne obveznosti, kot so obveznosti do dobaviteljev, kratkoročne zapise, plače in plačljive davke..

Ukrepi lastnikov

To so tiste, ki jih ima družba v celoti v svoji bilanci stanja kot "delnice delničarjev". Dejavnosti pa izhajajo iz dveh virov:

- Plačani kapital: so plačila, ki jih družba prejme za delnice, ki jih investitorji kupijo neposredno od družbe, ko izda delnice.

- Zadržani dobiček: so dobički po davkih, ki jih družba vzdržuje po izplačilu dividend delničarjem.

Ta dva vira skupaj predstavljata celotno stran bilance stanja. Podjetniki, ki jih zanima finančna struktura družbe, bodo primerjali odstotke vsakega vira glede na celotno financiranje.

Relativne obrestne mere bodo opredelile finančni vzvod podjetja. Ti določajo, kako lastniki in upniki delijo tveganja in koristi, ki jih prinaša uspešnost poslovanja.

Razlike v finančnih strukturah

Majhno podjetje je bolj verjetno razmislilo o tradicionalnih modelih financiranja. Možnost prejemanja zasebnih naložb ali izdaje vrednostnih papirjev morda ne bo na voljo.

Podjetja v sektorjih, ki so bolj odvisna od človeškega kapitala, lahko raje financirajo svoje poslovanje z izdajanjem obveznic ali drugih vrednostnih papirjev. To jim lahko omogoči pridobitev ugodnejše obrestne mere, saj je možnost zavarovanja s sredstvi lahko zelo omejena..

Večja podjetja, ne glede na njihovo industrijo, se bolj nagibajo k razmisleku o ponudbi obveznic ali drugih vrednostnih papirjev, zlasti kadar podjetja že imajo delnice, s katerimi se trguje na javnem trgu..

Primer

Naslednja slika prikazuje, kako so finančne in kapitalske strukture prikazane v bilanci stanja podjetja.

Skupine elementov bilance stanja opredeljujejo tri strukture podjetja: strukturo sredstev, finančno strukturo in strukturo kapitala.

Finančna struktura družbe je prikazana na celotni strani dediščine in obveznosti, struktura kapitala pa je del finančne strukture. 

Finančne in kapitalske strukture kažejo, kako lastniki investitorjev delijo tveganja in koristi, ki izhajajo iz uspešnosti podjetja. Posledično te strukture opisujejo vzvod.

Reference

  1. Investopedia (2018). Finančna struktura. \ T Vzeto iz: investopedia.com.
  2. Matrica rešitev (2018). Finančna struktura, kapitalska struktura, kapitalizacija, finančni vzvod. Vzeto iz: business-case-analysis.com.
  3. Steven Bragg (2018). Finančna struktura. Računovodska orodja. Vzeto iz: accountingtools.com.
  4. Surbhi (2015). Razlika med strukturo kapitala in finančno strukturo. Ključne razlike. Vzeto iz: keydifferences.com.
  5. Leonardo Gambacorta (2014). Finančna struktura in rast. Vzeto iz: bis.org.