Tehtana povprečna cena kapitala za tisto, kar se uporablja, kako se izračuna, primer



The Tehtana povprečna cena kapitala je stopnja, za katero se pričakuje, da bo podjetje v povprečju plačalo vsem imetnikom vrednostnih papirjev za financiranje svojih sredstev. Pomembno je omeniti, da ga narekuje trg in ne upravljanje.

Tehtana povprečna nabavna vrednost kapitala predstavlja minimalni donos, ki ga mora družba pridobiti na obstoječi osnovi, da bi zadostila svojim upnikom, lastnikom in drugim ponudnikom kapitala..

Podjetja pridobivajo denar iz različnih virov: navadne delnice, prednostne delnice, navadni dolg, zamenljivi dolg, odplačljivi dolg, pokojninske obveznosti, izvršilne delniške opcije, vladne subvencije itd..

Pričakuje se, da bodo te različne vrednosti, ki predstavljajo različne vire financiranja, ustvarjale različne donose. Tehtana povprečna nabavna vrednost kapitala se izračuna ob upoštevanju relativnih uteži vsake komponente kapitalske strukture.

Ker je strošek kapitala donos, ki ga pričakujejo lastniki kapitala in imetniki dolgov, tehtani povprečni stroški kapitala kažejo donos, ki ga pričakujejo obe vrsti deležnikov..

Indeks

  • 1 Za kaj se uporablja??
    • 1.1 Kritična stopnja donosa
  • 2 Kako se izračuna?
    • 2.1 Elementi formule
  • 3 Primer
    • 3.1 Izračun
  • 4 Reference

Za kaj je??

Pomembno je, da podjetje pozna svojo tehtano povprečno ceno kapitala kot način za merjenje stroškov financiranja za prihodnje projekte. Nižji kot je tehtani povprečni strošek kapitala podjetja, cenejši je za financiranje novih projektov.

Tehtana povprečna cena kapitala je skupni donos, ki ga zahteva podjetje. Zaradi tega direktorji družb pogosto uporabljajo tehtane povprečne stroške kapitala za sprejemanje odločitev. Na ta način lahko določijo ekonomsko izvedljivost združitev in drugih ekspanzivnih priložnosti.

Tehtana povprečna nabavna vrednost kapitala je diskontna stopnja, ki jo je treba uporabiti za denarne tokove s podobnim tveganjem, kot ga ima družba.

Na primer, pri analizi diskontiranih denarnih tokov se lahko tehtana povprečna nabavna vrednost kapitala uporabi kot diskontna stopnja za prihodnje denarne tokove, da se dobi neto sedanja vrednost podjetja..

Kritična stopnja donosa

Tehtana povprečna cena kapitala se lahko uporabi tudi kot kritična stopnja donosa, na podlagi katere lahko podjetja in vlagatelji ocenijo uspešnost donosnosti naložbe. Prav tako je bistvenega pomena opraviti izračune ekonomske dodane vrednosti (EVA).

Vlagatelji uporabljajo tehtane povprečne stroške kapitala kot kazalnik, ki ve, ali je donosno izvesti kakršno koli naložbo.

Skratka, tehtani povprečni strošek kapitala je najnižja sprejemljiva stopnja donosa, pri kateri mora podjetje ustvariti donose za svoje vlagatelje.

Kako se izračuna?

Za izračun tehtanega povprečja stroškov kapitala pomnožite stroške vsake komponente kapitala s sorazmernim ponderjem in vzemite vsoto rezultatov.

Metoda za izračun tehtanega povprečja stroškov kapitala (CCPP) se lahko izrazi z naslednjo formulo:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1-Ic). Kje:

Cp = strošek lastniškega kapitala.

Cd = strošek dolga.

P = tržna vrednost sredstev podjetja.

D = tržna vrednost dolga podjetja.

V = P + D = skupna tržna vrednost financiranja podjetja (kapital in dolg).

P / V = ​​odstotek financiranja, ki je lastniški kapital.

D / V = ​​odstotek financiranja, ki je dolg.

Ic = stopnja davka od dohodkov pravnih oseb.

Elementi formule

Za izračun tehtanega povprečja stroškov kapitala morate določiti, kateri del podjetja se financira z lastniškim kapitalom in koliko z dolgom. Potem pomnožite vsakega s svojimi stroški

Stroški dediščine

Strošek kapitala (Cp) predstavlja nadomestilo, ki ga trg zahteva v zameno za lastništvo sredstva in prevzemanje tveganja lastništva.

Glede na to, da delničarji pričakujejo, da bodo prejeli določeno donosnost svojih naložb v družbo, je stopnja donosa, ki jo zahtevajo delničarji, strošek z vidika družbe, saj če družba ne ponuja pričakovanega donosa, bodo delničarji preprosto prodali svoje delnic.

To bi pripeljalo do znižanja cene delnice in vrednosti podjetja. Torej je strošek lastniškega kapitala v bistvu znesek, ki ga mora podjetje porabiti za vzdrževanje cene delnice, ki zadovolji vlagatelje..

Stroški dolga

Stroški dolga (Cd) se nanašajo na efektivno stopnjo, ki jo podjetje plača na svoj trenutni dolg. V večini primerov to pomeni stroške dolga družbe, preden se upoštevajo davki.

Izračun stroškov dolga je sorazmerno preprost postopek. Za določitev tega se uporablja tržna obrestna mera, ki jo podjetje trenutno plačuje za svoj dolg..

Po drugi strani pa obstajajo davčne olajšave za plačane obresti, ki koristijo podjetjem.

Zaradi tega je neto strošek dolga podjetja znesek obresti, ki jih plačuje, minus znesek, ki ga je prihranila pri davkih, zaradi plačila obresti, ki se lahko odbijejo od davka..

Zato je strošek dolga po obdavčitvi Cd * (1-stopnja davka od dohodkov pravnih oseb).

Primer

Recimo, da mora nova korporacija ABC zbrati 1 milijon dolarjev kapitala, da bi lahko kupila poslovne stavbe in potrebno opremo za opravljanje svojega poslovanja..

Podjetje izdaje in prodaja 6.000 delnic po 100 dolarjev, da bi zbralo prvih 600.000 dolarjev. Ker delničarji pričakujejo donos 6% svoje naložbe, je strošek kapitala 6%.

Podjetje ABC nato proda 400 obveznic za 1000 dolarjev, da bi zbralo preostalih 400.000 $ kapitala. Ljudje, ki so kupili obveznice, pričakujejo 5-odstotno donosnost. Zato je strošek dolga ABC 5%.

Skupna tržna vrednost korporacije ABC je zdaj 600.000 $ lastniškega kapitala + 400.000 dolarjev dolga = 1 milijon dolarjev in stopnja davka od dobička pravnih oseb je 35%.

Izračun

Zdaj imamo vse sestavine za izračun tehtanega povprečja stroškov kapitala (CCPP) korporacije ABC. Z uporabo formule:

CCPP = (($ 600,000 / $ 1,000,000) x 6%) + [(($ 400,000 / $ 1,000,000) x 5%) * (1-35%) = 0,049 = 4,9%

Tehtani povprečni strošek kapitala družbe ABC Corporation znaša 4,9%. To pomeni, da mora za vsak $ 1, ki ga ABC Corporation pridobi od vlagateljev, plačati skoraj 0,05 $ v zameno..

Reference

  1. Investopedia (2018). Tehtana povprečna cena kapitala (WACC), vzeta iz: investopedia.com.
  2. Wikipedija, prosti enciklopediji (2018). Tehtana povprečna cena kapitala. Vzeto iz: en.wikipedia.org.
  3. Vlaganje odgovorov (2018). Tehtana povprečna cena kapitala (WACC). Vzeto iz: investinganswers.com.
  4. IFC (2018). WACC. Vzeto iz: corporatefinanceinstitute.com.
  5. Wall Street Mojo (2018). Tehtana povprečna cena kapitala | Formula | Izračunajte WACC. Vzeto iz: wallstreetmojo.com.