Neto sedanja vrednost za to, kaj se uporablja, kako se izračuna, prednosti, slabosti



The neto sedanje vrednosti (VPN) je razlika med sedanjo vrednostjo denarnih pritokov in sedanjo vrednostjo denarnih odtokov v določenem časovnem obdobju..

Čista sedanja vrednost je določena z izračunom stroškov (negativni denarni tokovi) in koristi (pozitivni denarni tokovi) za vsako obdobje naložbe. Obdobje je običajno eno leto, vendar se lahko meri v četrtletjih ali mesecih.

Izračun se uporablja za iskanje sedanje vrednosti prihodnjega plačilnega toka. Predstavlja vrednost denarja skozi čas in se lahko uporablja za primerjavo podobnih investicijskih alternativ. Izogniti se je treba vsakemu projektu ali naložbi z negativnim VPN.

Indeks

  • 1 Vrednost denarnih tokov skozi čas
  • 2 Za kaj je neto sedanja vrednost??
    • 2.1 Primer uporabe
  • 3 Kako se izračuna?
  • 4 Prednosti
    • 4.1 Pravilo neto sedanje vrednosti
  • 5 Slabosti
  • 6 Primeri
    • 6.1 Prvi korak: neto sedanja vrednost začetne naložbe
    • 6.2 Drugi korak: neto sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov
  • 7 Reference

Vrednost denarnih tokov skozi čas

Vrednost denarja skozi čas določa, da čas vpliva na vrednost denarnih tokov.

Na primer, posojilodajalec lahko ponudi 99 centov za obljubo, da bo naslednji mesec prejel $ 1. Vendar pa bi bila obljuba, da bo ta isti dolar v prihodnjih 20 letih v prihodnosti za isto posojilodajalca vreden veliko manj, čeprav je bila v obeh primerih povračilo enako resnično..

Zmanjšanje sedanje vrednosti prihodnjih denarnih tokov temelji na izbrani stopnji donosa ali diskontni stopnji..

Na primer, če obstaja več denarnih tokov, ki so skozi čas enaki, je denarni tok v sedanjosti najbolj dragocen in vsak prihodnji denarni tok postane manj dragocen kot prejšnji denarni tok..

To je zato, ker se lahko trenutni tok takoj obrne in tako začne pridobivati ​​dobičkonosnost, medtem ko s prihodnjim tokom ni mogoče.

Za kaj je neto sedanja vrednost??

Zaradi svoje preprostosti je neto sedanja vrednost uporabno orodje za ugotavljanje, ali bo projekt ali naložba povzročila dobiček ali neto izgubo. Pozitivna neto sedanja vrednost prinaša dobiček, negativna pa izgubo.

Neto sedanja vrednost meri presežek ali primanjkljaj denarnih tokov v smislu sedanje vrednosti, ki presega stroške skladov. V teoretičnem proračunskem položaju z neomejenim kapitalom mora podjetje izvesti vse naložbe s pozitivno neto sedanjo vrednostjo.

Neto sedanja vrednost je osrednje orodje pri analizi denarnega toka in je standardna metoda za uporabo vrednosti denarja skozi čas za vrednotenje dolgoročnih projektov. Široko se uporablja v ekonomiji, financah in računovodstvu.

Uporablja se pri pripravi kapitalskih proračunov in pri načrtovanju naložb za analizo donosnosti naložbe ali načrtovanega projekta..

Primer uporabe

Recimo, da bi se vlagatelj lahko odločil za plačilo 100 dolarjev danes ali v enem letu. Racionalni vlagatelj ne bi bil pripravljen odložiti plačila.

Toda kaj bi se zgodilo, če bi se investitor danes odločil za 100 dolarjev ali 105 dolarjev na leto? Če je plačnik zanesljiv, bi bilo vredno čakati še dodatnih 5%, vendar samo če ni bilo ničesar drugega, kar bi vlagatelji lahko storili s 100 USD, ki bodo zaslužili več kot 5%.

Vlagatelj je lahko pripravljen čakati eno leto, da zasluži dodatnih 5%, vendar to morda ni sprejemljivo za vse vlagatelje. V tem primeru je 5% diskontna stopnja, ki se bo razlikovala glede na vlagatelja.

Če bi vlagatelj vedel, da bi lahko v naslednjem letu zaslužil 8% relativno varne naložbe, ne bi bil pripravljen odložiti 5% plačila. V tem primeru je vlagateljeva diskontna stopnja 8%.

Podjetje lahko določi diskontno stopnjo z uporabo pričakovanega donosa drugih projektov s podobno stopnjo tveganja ali stroške izposojanja denarja za financiranje projekta..

Kako se izračuna?

Za izračun neto sedanje vrednosti se uporabi naslednja formula: \ t

Rt = neto pritok ali odtok v enem obdobju t.

i = diskontna stopnja ali dobičkonosnost, ki jo je mogoče dobiti pri alternativnih naložbah.

t = število časovnih obdobij.

To je lažji način zapomniti koncept: NPV = (sedanja vrednost pričakovanih denarnih tokov) - (sedanja vrednost vloženega denarja)

Poleg same formule se lahko neto sedanja vrednost izračuna s tabelami, preglednicami ali kalkulatorji.

Denar v sedanjosti je vreden več kot enak znesek v prihodnosti zaradi inflacije in dobičkov alternativnih naložb, ki bi jih lahko naredili v vmesnem času..

Z drugimi besedami, dolar, ki si ga zaslužite v prihodnosti, ne bo vreden toliko, kot si ga zaslužite v sedanjosti. Element diskontne stopnje v formuli neto sedanje vrednosti je način, da se to upošteva.

Prednosti

- Upoštevajte vrednost denarja skozi čas in poudarite prejšnje denarne tokove.

- Opazujte vse denarne tokove, ki so vključeni v celotno življenjsko dobo projekta.

- Uporaba diskonta zmanjšuje vpliv manj verjetnih dolgoročnih denarnih tokov.

- Ima mehanizem odločanja: zavrne projekte z negativno neto sedanjo vrednostjo.

Neto sedanja vrednost je pokazatelj, koliko je vrednost naložbe ali projekta dodana podjetju. V finančni teoriji, če obstaja izbira med dvema medsebojno izključujočima se alternativama, je treba izbrati tisto, ki ustvari najvišjo neto sedanjo vrednost.

Projekti z ustreznim tveganjem se lahko sprejmejo, če imajo pozitivno neto sedanjo vrednost. To ne pomeni nujno, da jih je treba izvesti, saj neto sedanja vrednost na stroških kapitala ne upošteva oportunitetnih stroškov, tj. Primerjave z drugimi razpoložljivimi naložbami..

Pravilo neto sedanje vrednosti

Predvideva se, da bo naložba s pozitivno neto sedanjo vrednostjo dobičkonosna, naložba z negativno pa bo imela za posledico čisto izgubo. Ta koncept je osnova pravila o neto sedanji vrednosti, ki navaja, da je treba upoštevati samo naložbe s pozitivnimi vrednostmi NPV..

Pozitivna neto sedanja vrednost kaže, da načrtovani dobiček, ki ga ustvari projekt ali naložba, v sedanjih dolarjih, presega načrtovane stroške, tudi v sedanjih dolarjih..

Slabosti

Ena od pomanjkljivosti pri uporabi analize neto sedanje vrednosti je, da predpostavlja prihodnje dogodke, ki morda niso zanesljivi. Merjenje donosa naložbe z neto sedanjo vrednostjo temelji v veliki meri na ocenah, tako da lahko obstaja velika razlika za napake.

Med ocenjenimi dejavniki so naložbeni stroški, diskontna stopnja in pričakovani donosi. Projekt lahko zahteva začetek nepredvidenih stroškov ali lahko zahteva dodatne stroške na koncu projekta.

Obdobje obnovitve ali metoda obnovitve je enostavnejša alternativa neto sedanji vrednosti. Ta metoda izračuna čas, ki bo potreben za povračilo prvotne naložbe.

Vendar pa ta metoda ne upošteva vrednosti denarja v daljšem časovnem obdobju. Zaradi tega so obdobja okrevanja, izračunana za dolgoročne naložbe, večje možnosti za netočnost.

Poleg tega je obdobje izterjave strogo omejeno na čas, ki je potreben za povračilo začetnih stroškov naložbe. Možno je, da se stopnja donosa naložb pojavi v nenadnih gibanjih.

Primerjave, ki uporabljajo obdobja okrevanja, ne upoštevajo dolgoročne donosnosti alternativnih naložb.

Primeri

Recimo, da lahko podjetje vlaga v opremo, ki bo stala 1.000.000 $, in pričakuje se, da bo ustvarila prihodke v višini 25.000 USD na mesec za 5 let.

Družba ima na razpolago kapital za ekipo. Lahko pa ga vložite tudi na borzo, da bi dosegli pričakovano donosnost 8% na leto.

Upravljavci menijo, da so nakupovanje ekipe ali vlaganje v borzo podobna tveganja.

Prvi korak: neto sedanja vrednost začetne naložbe

Ker je oprema plačana vnaprej, je to prvi denarni tok, vključen v izračun. Ni pretečenega časa, ki bi ga bilo treba prešteti, tako da odliv 1.000.000 $ ni treba diskontirati.

Določite število obdobij (t)

Skupina naj bi ustvarila mesečni denarni tok, ki traja 5 let. To pomeni, da bo v izračun vključenih 60 denarnih tokov in 60 obdobij.

Opredelite diskontno stopnjo (i)

Pričakuje se, da alternativna naložba plača 8% letno. Ker pa ekipa ustvarja mesečni denarni tok, je treba letno diskontno stopnjo pretvoriti v mesečno stopnjo. Z naslednjo formulo ugotovimo, da:

Mesečna diskontna stopnja = ((1 + 0.08)1/12) -1 = 0,64%.

Drugi korak: neto sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov

Mesečni denarni tokovi so pridobljeni konec meseca. Prvo plačilo prispe točno en mesec po nakupu opreme.

To je prihodnje plačilo, zato ga je treba prilagoditi za vrednost denarja skozi čas. Za ponazoritev koncepta se prvih pet plačil odšteje od spodnje tabele.

Celoten izračun neto sedanje vrednosti je enak sedanji vrednosti 60 prihodnjih denarnih tokov, zmanjšani za naložbo v višini 1.000.000 $.

Izračun bi lahko bil bolj zapleten, če bi se od ekipe pričakovalo, da bo imela določeno vrednost na koncu svoje življenjske dobe. Vendar v tem primeru ne bi smelo biti vredno ničesar.

Ta formula se lahko poenostavi na naslednji izračun: VPN = (- $ 1,000,000) + ($ 1,242,322.82) = $ 242,322.82

V tem primeru je neto sedanja vrednost pozitivna. Zato je treba opremo kupiti. Če je bila sedanja vrednost teh denarnih tokov negativna, ker je bila diskontna stopnja višja ali če so bili neto denarni tokovi nižji, bi se naložbi izognili.

Reference

  1. Will Kenton (2018). Neto sedanja vrednost - NPV. Investopedia. Vzeto iz: investopedia.com.
  2. Wikipedija, prosti enciklopediji (2019). Neto sedanja vrednost. Vzeto iz: en.wikipedia.org.
  3. CFI (2019). Kaj je neto sedanja vrednost (NPV)? Vzeto iz: corporatefinanceinstitute.com.
  4. Tutor2u (2019). Razlaga neto sedanje vrednosti ("NPV"). Vzeto iz: tutor2u.net.
  5. Vlaganje odgovorov (2019). Neto sedanja vrednost (NPV). Vzeto iz: investinganswers.com.
  6. Ellen Chang (2018). Kaj je neto sedanja vrednost in kako jo izračunate? Ulica. Vzeto iz: thestreet.com.